MRB, ekonomik durgunluk değil büyümenin bir sonraki teknoloji ve tahvil satışını tetikleyebileceği konusunda uyarıyor
Investing.com — Durgunluk belirtileri pek görülmüyor. Ancak MRB Partners, ekonomik güç ve beklenenden yüksek enflasyonun bir sonraki satış dalgasını tetikleyebileceği konusunda uyarıyor. Hazine tahvilleri ve teknoloji sektöründeki şişkin değerlemeler hayal kırıklığına karşı çok az koruma sağlıyor.
MRB şöyle diyor: “Politika yapıcılar daha güçlü ekonomik büyüme ve varlık fiyatlarında daha fazla artış sağlamak için reflasyon politikalarını yeniden artırmakta kararlı.” Bununla birlikte, “birçok finansal varlıktaki şişkin koşullar, onları küçük hayal kırıklıklarına bile karşı savunmasız bırakıyor.”
MRB şu an için ABD ve küresel büyümenin güçleneceğini öngörüyor. Hanehalkı harcamaları ve bilanço durumları sağlıklı bir temelden başlıyor. Ekonomik genişleme, Küresel Finansal Kriz’den bu yana uygulanan gevşek para ve maliye politikalarıyla destekleniyor. ABD’de 16 yıldır gerçek bir durgunluk yaşanmadı.
Buna rağmen, piyasalar için bir sonraki büyük hareket savunmacı olabilir. MRB, ABD Hazine tahvilleri ve teknoloji hisselerinde açık hava boşlukları oluştuğunu görüyor. Her ikisi de aşırı değerli ve tahvil getirileri yükselirse veya teknoloji sektöründeki hype gerçekliğe dönüşürse daha keskin kayıplar riski taşıyor. Yapay zeka ve büyük teknoloji şirketlerine yönelik yoğun ilgi, konsantrasyon riskini aşırı seviyelere çıkardı. S&P 500 endeksinin en büyük on hissesi, toplam piyasa değerinin yüzde 40’ından fazlasını temsil ediyor. MRB’ye göre bu durum “mükemmel olmayan bir dünyada mükemmellik için fiyatlanmış” bir senaryoyu yansıtıyor.
Yine de, şirketin genel görüşü şimdilik büyüme yanlısı olmaya devam ediyor. Ancak uzun süreli ralli ve seçicilik, sıkı stop emirleri ve portföy sigortası gerektiği konusunda uyarılar yapılıyor. Firma, finansal, sanayi, sağlık, havacılık ve savunma gibi değer sektörlerini tercih etmeyi öneriyor. Aşırı maruz kalan büyüme hisselerinden uzaklaşarak çeşitlendirme yapılmasını tavsiye ediyor. MRB, getirilerin yükseleceği beklentisiyle devlet tahvillerine karşı kısa pozisyon tutulmasını öneriyor.
Enflasyon beklenenden yüksek çıkarsa, MRB’nin araştırması yatırımcıların tahvil ve hisse senedi piyasalarında bir tersine dönüş için hazırlıklı olması gerektiğini gösteriyor. Bu on yılda getirilerdeki her yeni zirve, hisse senetlerinde önemli bir sarsıntı yarattı.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
